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央行:金融国策“组合拳”成效显著 我国金融体系运行总体平稳

近期世界金融市场【动】荡,【我】【国】央【行】【在】维护金融市场稳【定】【上】做【了】哪些【工】【作】,货币【国】策【下】【一】步如何规划?3月22,央【行】副【行】【长】陈雨露【在】【国】货币办举【行】【的】货币闻【发】布【会】【上】给【出】【了】答案。

【自】货币冠肺炎疫情【发】【生】【以】【来】,【国】【人】银【行】采取公开市场操【作】【和】【定】向降准,及【时】设立3000亿元【的】专项再贷款【和】增加5000亿元【的】再贷款再贴现额度,【还】【会】【同】银保监【会】【对】受疫情影响较【大】【的】【民】营【小】微企业贷款给予展期【和】续贷【的】【国】策等。

【上】述组合拳正【在】【产】【生】显著【成】效,【我】【国】金融体系【的】运【行】总体平稳,金融市场预期稳【定】,货币信贷平稳较快增【长】,【国】【民】【经】济【经】受住【了】疫情冲击,【也】【为】【全】球【经】济金融【的】稳【定】【作】【出】【了】重【大】贡献 ,陈雨露表示。目【前】,【我】【国】疫情防控【的】形势总体平稳,实体【经】济【活】【动】逐步改善,祖【国】【经】济【长】期向【好】【的】基【本】【面】【没】【有】变化。金融系统将按照既【有】【的】【国】策框架【和】市场化、【法】治化【的】原则,准确【把】握疫情防控【和】【经】济形势【的】阶段性变化,因【时】因势调整【国】策【的】力度、节奏【和】重点。央【行】将根据祖【国】疫情防控【和】【经】济【发】展【的】实际,积极参与世界合【作】,应【对】复杂形势带【来】【的】挑战。

债券市场运【行】

目【前】总体平稳

针【对】疫情防控【和】企业复【工】复【产】【的】需求,【我】【国】金融系统响应早、【行】【动】快、精准施策,快速【出】台【了】【一】系列【有】效【的】【国】策措施。此外,央【行】【在】疫情【发】【生】【以】【来】【还】指导银【行】间市场交易商协【会】做【了】【三】【方】【面】【的】【工】【作】:【一】【是】设立债券注册【发】【行】【的】 绿色通【道】 ,特别【是】【对】受疫情影响比较【大】【的】企业,【在】【发】【行】环节提供快速服务,【有】效化解企业高丽【可】【能】【出】现【的】接续风险。2月份,企业合计【发】【行】债券7500亿元,【是】【去】【年】【同】期【的】2倍【多】。【二】【是】【在】企业债券【发】【行】【方】【面】,延【长】注册【和】备案【的】【有】效期限,【同】【时】减免债券【发】【行】【的】登记、交易【和】托管【方】【面】【的】【有】关费【用】。【三】【是】采取【多】【种】手段,提【前】化解【可】【能】【出】现【的】违约风险。

【从】目【前】【的】情况【来】【看】,疫情【的】【发】【生】并【没】【有】直接导致【我】【国】债券市场违约率【的】提高,世界金融市场【动】荡【的】外【部】冲击【也】【没】【有】带【来】【我】【国】债券市场【的】巨【大】波【动】,【我】【国】债券市场运【行】目【前】总体平稳。据统计,2月份【以】【来】,债券市场【的】违约规模维持【在】正常水平,其【中】首次违约企业【的】【家】数比【去】【年】【同】期明显减少。 陈雨露表示,【下】【一】步【会】继续关注受疫情影响比较【大】【的】传统服务业、劳【动】密集型制造业、交通运输【以】及【产】业链核心企业【的】【经】营情况,继续完善债券违约【的】处置机制,切实维护债券市场【的】稳【定】,【同】【时】【为】疫情防控【和】【下】【一】步【的】复【工】复【产】复业提供更【有】力【的】直接融资支持。

【我】【国】【不】存【在】【长】期通胀

【可】【能】者通缩【的】基础

值【得】关注【的】【是】,【去】【年】【下】半【年】【以】【来】,【我】【国】【的】居【民】消费价格【有】【所】走高。央【行】【对】将【来】CPI【有】何判断,货币【国】策【在】 稳增【长】 【和】 控通胀 【方】【面】【又】【会】如何【进】【行】平衡?

陈雨露指【出】,2019【年】【全】【年】CPI【同】比【上】涨2.9%,拉【动】【上】涨【的】因素【主】【要】【是】结构性【的】,【是】因【为】猪肉【和】其【他】【部】【分】食品价格供给【不】足【所】导致【的】。随【着】各【部】门陆续【出】台保供稳价【的】【国】策,积极【进】【行】预期引导,2019【年】通胀【的】预期【是】稳【定】【的】,通货膨胀【的】预期【没】【有】【发】散。

【对】【于】今【年】1月份-2月份【的】CPI【同】比【上】涨【了】5.3%,陈雨露表示,【这】既【有】结构性因素【的】拉【动】,【同】【时】【又】受【到】【了】疫情【对】供给【的】影响。【在】【这】【种】情况【下】,既【有】结构性【上】涨【的】特征,【也】【有】阶段性【上】涨【的】特征。【而】疫情【对】供给【的】影响、【对】通胀【的】影响【可】【能】【还】【会】短期持续【一】段【时】间,随【着】【我】【国】疫情防控形势持续向【好】,【国】【民】【经】济复【工】复【产】【有】序推【进】,【生】【产】【会】逐渐跟【上】【来】,商品供给正【在】逐步改善,物价整体【的】形势将【会】逐渐趋【于】缓【和】,【在】【二】季度、【三】季度、四季度预计【会】【出】现逐季【下】降【的】态势。

【同】【时】,陈雨露强调,物价【能】【不】【能】够稳【定】,【还】【是】取决【于】【经】济【的】基【本】【面】,目【前】【我】【国】宏观【经】济运【行】平稳,总供给【和】总需求【是】基【本】平衡【的】,【所】【以】【不】存【在】【长】期通胀【可】【能】者通缩【的】基础。

今【年】2月份,【在】【国】内抗击疫情期间,供需层【面】基【本】维持【着】 紧平衡 。具体表现【为】居【家】隔离带【来】【的】需求端减弱,【以】及停【工】停【产】导致【的】供给端减少。考虑【到】交通运输受限,【所】【以】当【时】【以】供给【方】【面】【的】 紧缺 【为】【主】【要】表现。 昆仑健康保险首席宏观研究员张玮【在】接受《证券报》记者采访【时】表示,目【前】【我】【国】抗击疫情已【经】取【得】【成】效,各【地】【都】【在】复【工】复【产】,供给端加快 赶【工】 ,社【会】总需求缓慢抬升。考虑【到】疫情【的】复杂性,需求端【的】回暖并非【一】蹴【而】【就】,【所】【以】当【前】【以】供给端【的】 复【工】 【为】【主】【要】表现。由此【前】【的】 双紧 演变【为】当【前】【的】 【中】性平衡 。

张玮认【为】,随【着】复【工】比例【的】【进】【一】步提升,基【本】物资【可】【以】【得】【到】【有】效保障。因此,【不】存【在】供需【不】平衡导致【的】通胀【可】【能】通缩,预计将【来】几【个】月【以】CPI【为】表象【的】通胀压力【会】逐渐减缓。

积极引导银【行】体系

适当让利给实体【经】济

历史教训联储3月15宣布,将联邦基金利率目标区间【下】调1【个】百【分】点【到】0%至0.25%【之】间,并启【动】7000亿历史教训元量化宽松计划。米【国】【进】入 0利率 【时】代,【我】【国】货币【国】策【下】【一】阶段【发】力点【又】【有】哪些?

陈雨露表示,【下】【一】阶段【要】【把】握【以】【下】几【个】【方】【面】:【一】【是】【分】阶段【把】握货币【国】策【的】力度、节奏【和】重点,始终保持流【动】性【的】合理充裕,特别【是】【要】达【成】M2【和】社【会】融资规模增速与名义GDP增速【的】基【本】匹配,并且【可】【以】略高【一】些。

【二】【是】充【分】【发】挥【好】结构性货币【国】策【的】独特【作】【用】。引导金融机构特别【对】【产】业链【的】核心企业【以】及【上】【下】游【的】【中】【小】微、【民】营企业加【大】信贷支持力度。

【三】【是】【要】充【分】【发】挥【国】策性金融【作】【用】。

四【是】【要】加【大】【对】【中】【小】银【行】补充资【本】,【发】【行】金融债券【的】支持,目【的】【是】【要】【进】【一】步提升商业银【行】整体信贷投放意愿【和】【能】力。

五【是】【要】继续推【进】贷款市场报价利率(LPR)变革,【以】此引导贷款实际利率【不】断【下】【行】。【要】积极引导银【行】体系适当让利给实体【经】济。

央行:金融政策“组合拳”成效显著 我国金融体系运行总体平稳

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